IPO da Compass: estreia na B3 pode movimentar R$ 2,9 bi
IPO da Compass chega à fase de precificação nesta quinta-feira (7), marcando o primeiro grande lançamento de ações na B3 em quase cinco anos e podendo levantar até R$ 2,9 bilhões.
IPO da Compass: estreia na B3 pode movimentar R$ 2,9 bi
Controlada pela Cosan (CSAN3), a Compass definirá o preço da oferta após o pregão, dentro da faixa indicativa de R$ 28 a R$ 35 por ação. Considerando esse intervalo, o valor de mercado da companhia pode variar de R$ 20 bilhões a R$ 25 bilhões. A estreia está programada para a próxima segunda-feira (11), sob o ticker PASS3.
A demanda já é considerada múltiplas vezes superior ao volume ofertado, impulsionada principalmente por investidores estrangeiros. A operação será integralmente secundária, direcionando os recursos aos atuais acionistas, sem reforço de caixa para a empresa.
No prospecto, a Compass sustenta uma tese que combina previsibilidade de ativos regulados com potencial de expansão no mercado livre de gás natural. Entre os principais ativos estão a Comgás, líder em distribuição, e a Edge, braço de comercialização de gás, biometano e GNL, que já detém cerca de 25% do mercado livre.
Analistas veem na oferta uma rara oportunidade de acesso a um fluxo de caixa estável aliado a crescimento estrutural. Relatório da EQI Research indica preço justo entre R$ 42 e R$ 44, apontando potencial de valorização de até 57% sobre o topo da faixa. A casa destaca ainda a capacidade do Terminal de Regaseificação de São Paulo, no Porto de Santos, de até 14 milhões de m³/dia, equivalente a um quarto do consumo nacional.
A abertura do setor após o Novo Marco do Gás de 2021, que reduziu a dominância da Petrobras, é apontada como motor de longo prazo. O tema vem sendo acompanhado de perto por órgãos federais, como mostra reportagem da Agência Brasil.
Imagem: Vitor Azevedo
Entre os riscos, a EQI cita alavancagem crescente, execução do vasto plano de investimentos — que prevê 13,2 mil km adicionais de rede até 2049 —, além de dependência de revisões tarifárias. Outro ponto de atenção é o free float inicial estimado em 15,3%.
A estreia da Compass ocorre em um momento de maior apetite por ativos de infraestrutura e transição energética, podendo sinalizar a retomada das aberturas de capital na bolsa brasileira.
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Crédito da imagem: Youtube/Compass
