IFIX sobe 15% em 2025 e impulsiona captações de FIIs
IFIX sobe 15% em 2025 e impulsiona captações de FIIs mesmo com a taxa básica de juros em nível elevado. Até setembro, a indústria de fundos imobiliários movimentou R$ 31,5 bilhões em ofertas, volume que representa 71% de todo 2024 e já supera o montante de 2023, de acordo com a Hedge Investments.
Captações resilientes apesar dos juros altos
Gestores ouvidos pela Broadcast destacam que o desempenho é robusto num cenário em que o investidor pessoa física ainda prioriza a renda fixa. A expectativa de corte na Selic, porém, reforça a atratividade dos FIIs, já que a renda variável tende a reagir positivamente à queda dos juros.
A Hedge projeta que, mantido o ritmo atual, o total captado pode alcançar cerca de R$ 40 bilhões até dezembro. Há, ainda, R$ 25 bilhões em ofertas protocoladas aguardando registro, sinalizando fluxo consistente de novos recursos.
Fundos de papel lideram emissões
Os chamados fundos de papel, que compram Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), concentraram 33% das captações no ano, somando R$ 10,4 bilhões. A demanda é explicada pela rentabilidade atrelada à renda fixa e pela busca de incorporadoras por financiamento fora do sistema bancário, cada vez mais seletivo.
De acordo com o líder de negócios imobiliários da CVPAR, Jorge Nobre, o crédito bancário mais escasso empurra empresas do setor para o mercado de capitais. Dados do Banco Central reforçam a tendência de maior seletividade na concessão de financiamentos corporativos.
Novas estratégias sustentam crescimento
Diante do custo de capital elevado, gestores têm recorrido a estruturas criativas para ampliar a liquidez. A principal consiste em aceitar imóveis como pagamento na emissão de novas cotas, estratégia popularizada pelo TRX Real Estate (TRXF11). Em julho, o fundo levantou R$ 1,25 bilhão para adquirir mais de 20 ativos, parcela significativa quitada em cotas. Logo depois, anunciou nova oferta de até R$ 3 bilhões.
Imagem: Estadão Cteúdo
Outra inovação é a emissão de cotas em classes sênior e subordinada, modalidade adotada por gestoras como Life Capital, Paladina e Hedge. O formato combina fluxo previsível de dividendos prefixados na faixa sênior com potencial de ganho inflacionário, ampliando o leque de perfis de risco.
Perspectivas com a queda da Selic
Para Máximo Lima, sócio-fundador da HSI Investimentos, o avanço de 15% do Índice de Fundos Imobiliários destravou negócios e pode ganhar ainda mais fôlego quando os cortes de juros forem efetivados. O executivo pondera que a velocidade do ajuste será determinante: reduções modestas têm impacto limitado, enquanto cortes agressivos podem reacender temores inflacionários.
O resultado até aqui indica que, mesmo em ambiente desafiador, o mercado de FIIs mantém capacidade de captação e criatividade para atrair investidores. Para acompanhar outras análises sobre investimentos e economia, visite nossa editoria Brasil e continue bem informado.
Crédito da imagem: Getty Images/Canva
