Carteira Empiricus de dezembro ganha Multiplan e corta Prio
Carteira Empiricus de dezembro ganha Multiplan e corta Prio ao trocar Iguatemi por Multiplan e ajustar pesos de ações expostas ao dólar e petróleo, elevando a sensibilidade do portfólio ao ciclo de queda dos juros.
Carteira Empiricus de dezembro ganha Multiplan e corta Prio
A Empiricus Research modificou sua carteira recomendada para o mês de dezembro de 2025. A principal mudança foi a inclusão de Multiplan (MULT3), que assume o espaço deixado por Iguatemi (IGTI11) depois de um ganho acumulado de 44% frente aos 41% do Ibovespa no período da recomendação.
Segundo o analista-chefe Felipe Miranda e a analista Larissa Quaresma, Multiplan apresenta “valuation atrativo” com cap rate de 10% e maior alavancagem do setor, característica que aumenta a exposição da ação à redução da taxa Selic. O portfólio de shoppings de alta qualidade e a gestão considerada diligente reforçam a escolha.
Para reequilibrar riscos, a casa reduziu a participação de Prio (PRIO3) de 10% para 5%, diminuindo a exposição ao dólar e ao petróleo, e elevou o peso de Porto (PSSA3) para 15%. Os analistas destacam que Porto Saúde e Porto Bank exibem retorno sobre o patrimônio (ROE) superior ao das linhas tradicionais de seguro e mantêm ritmo de expansão acelerado.
A Empiricus vê o ambiente de flexibilização monetária como vetor para um fluxo maior de recursos a ativos de risco, principalmente ações, classe dominante nos negócios da B3. A corretora reforça que, apesar de o Ibovespa operar próximo de máximas históricas, a bolsa “continua barata”, sustentada por ingresso de R$ 29 bilhões em capital estrangeiro no ano e pela expectativa de novos cortes de juros nos Estados Unidos e no Brasil.
Em novembro, a carteira avançou 6,6%, ligeiramente acima dos 6,4% do Ibovespa. Localiza (RENT3) subiu 14,7% e foi o destaque positivo, enquanto Porto recuou 1,8%.
Peso das ações para dezembro:
Imagem: Giovana Leal
• Itaú (ITUB4) – 15%
• Porto (PSSA3) – 15%
• Nubank (ROXO34) – 10%
• Equatorial (EQTL3) – 10%
• Multiplan (MULT3) – 10%
• Localiza (RENT3) – 10%
• Cosan (CSAN3) – 10%
• Rede D’Or (RDOR3) – 10%
• Prio (PRIO3) – 5%
• Direcional (DIRR3) – 5%
No horizonte da Empiricus, o próximo grande gatilho local é a queda adicional da Selic, movimento que pode reforçar compras de ações ligadas ao consumo e a serviços, como Multiplan.
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Crédito da imagem: Divulgação
