WEG WEGE3 recua após JP Morgan questionar valuation
WEG WEGE3 recua após JP Morgan questionar valuation no curto prazo, colocando a fabricante de equipamentos elétricos no radar de risco do banco norte-americano antes da divulgação do balanço do 4º trimestre de 2025, marcada para 25 de fevereiro de 2026.
Relatório aponta risco assimétrico
Em análise divulgada nesta quinta-feira (19), o JP Morgan incluiu o papel no Negative Catalyst Watch, sinalizando maior probabilidade de decepção que de surpresa positiva nos preços atuais. Mesmo mantendo recomendação overweight, equivalente à compra, o banco alerta que o desempenho recente pode não se sustentar caso os resultados confirmem fraqueza entre outubro e dezembro.
No pregão de hoje, as ações recuaram 3,78%, fechando a R$ 51,37. Apesar da queda, o papel ainda acumula alta de 5,73% em 2025, período em que o Ibovespa subiu 29% e o dólar perdeu 8% frente ao real.
Valuation pressionado e sensibilidade cambial
O ponto central da preocupação é o nível de preço. Segundo o relatório, o investidor paga, hoje, cerca de 32 vezes o lucro esperado para 2026 (P/L) e 21,6 vezes a geração de caixa projetada (EV/Ebitda) — múltiplos considerados elevados quando se espera crescimento mais moderado da receita e margens apertadas no fim de 2025.
A instituição também destaca a exposição cambial. Com o dólar a R$ 5,24, projeções indicam potencial queda de 4% a 6% na receita e no Ebitda de 2026, além de redução de 0,5 ponto percentual na margem Ebitda. Cada variação de 5% na taxa real/dólar pode mexer nos números em até 5%.
Entre os vetores positivos citados estão a tendência global de eletrificação, o avanço do mercado de baterias no Brasil, a demanda por transformadores impulsionada por inteligência artificial e data centers, além da confortável posição de caixa líquido. Porém, o JP Morgan avalia que esses fatores já estão embutidos nos preços.
Imagem: Seu Dinheiro
Para o banco, o balanço do 4T25 será determinante: se confirmar um trimestre fraco, novas revisões para baixo podem pressionar ainda mais a cotação. Detalhes adicionais podem ser consultados no portal financeiro InfoMoney, referência em mercado de capitais.
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Crédito da imagem: iStock/peshkov/Divulgação
