Guararapes GUAR3: BTG vê alta de 37% até 2026
Guararapes GUAR3: BTG vê alta de 37% até 2026 é a conclusão do relatório em que o banco de investimentos BTG Pactual iniciou cobertura da dona da Riachuelo com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 13 ao fim de 2026, projeção que representa potencial de valorização aproximado de 37% sobre a cotação atual.
Integração vertical e avanço da Midway sustentam otimismo
Conduzida pelo analista Luiz Guanais, a equipe do BTG destaca que, após dois anos de ajustes, a Guararapes consolida um modelo de negócios integrado que abrange manufatura, varejo e serviços financeiros por meio da Midway. Embora a produtividade das lojas ainda fique atrás de concorrentes como C&A (CEAB3) e Lojas Renner (LREN3), os analistas enxergam evolução consistente em sortimento, precificação e estratégia omnichannel.
O braço financeiro Midway se transformou de mera provedora de crédito em motor relevante de resultados. A carteira atingiu R$ 5,6 bilhões, com penetração de cartões em 32% das vendas no segundo trimestre de 2025. Nos últimos 12 meses, o Ebitda soma R$ 447 milhões, margem de 18%, reforçando a geração de caixa.
Menor inadimplência e cenário competitivo favorável
O aperto nos critérios de liberação de crédito reduziu a inadimplência de 90 a 360 dias de 23% no quarto trimestre de 2023 para 17,4% no segundo trimestre de 2025. Para o BTG, a fragmentação do mercado de vestuário cria oportunidade de consolidação, enquanto regras recentes para vendas cross-border encareceram produtos de plataformas como Shein e Shopee, diminuindo a pressão de preços sobre os varejistas nacionais.
Entre os catalisadores listados pelos analistas estão a recuperação de margem no varejo, a expansão da Midway e a abertura de novas lojas. Já os principais riscos incluem juros elevados, deterioração na qualidade de crédito e eventual retomada da agressividade das gigantes de comércio eletrônico.
Na manhã desta quarta-feira (24), às 11h25, as ações GUAR3 eram negociadas a R$ 9,76, avanço superior a 3%, fora da composição do Ibovespa.
Imagem: Lorena Matos
Mais detalhes do relatório podem ser conferidos no site oficial do BTG Pactual, que classifica o papel como uma das principais apostas de valorização no setor de varejo.
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Crédito da imagem: iStock/Jair Ferreira Belafacce
