FII HFOF11: desconto recorde e dividendos de 11%
FII HFOF11: desconto recorde e dividendos de 11% marcam o novo relatório da XP Investimentos, que manteve a recomendação de compra para o fundo imobiliário Hedge Top FOFII 3. A corretora vê potencial de alta de 16% na cota, atualmente negociada a R$ 6,57, bem abaixo do valor patrimonial de R$ 7,77.
Desconto histórico reforça tese de valorização
Segundo os analistas Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar, o HFOF11 opera a 0,85 vez seu valor patrimonial, patamar próximo ao maior desconto já registrado pelo fundo. A gestora Hedge Investimentos, que administra mais de R$ 10,8 bilhões, sustenta a estratégia focada em fundos imobiliários, o que traz histórico de performance: desde 2018, o FII entregou 94% do IFIX apenas na variação de cota de mercado e 104,9% quando considerada a rentabilidade patrimonial ajustada.
Carteira diversificada, mas com foco em “tijolo”
Com patrimônio líquido de R$ 1,77 bilhão e mais de 94 mil cotistas, o HFOF11 mantém cerca de 98% dos recursos aplicados em cotas de outros FIIs. A exposição concentra-se em lajes corporativas (28%), recebíveis (19%), logística (16%), shoppings (16%) e renda urbana (14%). Essa configuração, afirma a XP, pode reduzir o fluxo de rendimentos no curto prazo – já que fundos de papel se beneficiam mais dos juros elevados –, mas amplia o potencial de ganho patrimonial em um cenário de recuperação econômica.
Dividendos atraentes e programa de recompra
O dividend yield anualizado do HFOF11 está em 10,9%. Apesar de ficar abaixo de alguns concorrentes, a XP considera o retorno “convidativo” por vir de resultados recorrentes e reserva robusta. Outro ponto positivo é o programa de recompra de cotas, iniciado em agosto de 2025, que autoriza a aquisição e cancelamento de até 5% dos papéis. Até agora, 8,62 milhões de unidades – 75% do limite – já foram retiradas de circulação, ação que tende a aumentar o patrimônio por cota e impulsionar o dividendo.
Riscos monitorados pela XP
A corretora ressalta dois fatores de atenção: alta concentração da carteira em FIIs geridos pela própria Hedge Investimentos e exposição a riscos de mercado e liquidez comuns aos fundos de fundos. Flutuações macroeconômicas e políticas públicas podem afetar tanto a cota do HFOF11 quanto os FIIs que compõem o portfólio, pontuam os analistas.
Imagem: Divulgação
Para entender como o HFOF11 se posiciona no índice dos fundos imobiliários da B3, consulte dados oficiais da bolsa brasileira, referência de alta autoridade no mercado.
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Crédito da imagem: iStock/privetik
