Azzas 2154: UBS BB reduz preço-alvo para R$ 25
Azzas 2154: UBS BB reduz preço-alvo para R$ 25 após rebaixar a recomendação de compra para neutra, apontando dificuldades para a varejista retomar o crescimento da receita no curto prazo.
Pressão sobre receita limita potencial de valorização
De acordo com relatório assinado por Vinicius Strano, o UBS BB passou a projetar preço-alvo de R$ 25 para as ações da Azzas 2154 (AZZA3), o que representa alta potencial de 16,6% frente ao último fechamento. O banco reconhece o valor do portfólio de marcas, como Farm Rio, mas avalia que as tendências operacionais permanecem “desafiadoras”.
Cortes nas estimativas até 2027
Os analistas reduziram as projeções médias de receita líquida, Ebitda e lucro antes de impostos para 2026 e 2027 em 6%, 10% e 22%, respectivamente. Agora, o banco espera faturamento de R$ 12,1 bi em 2026 e R$ 12,9 bi em 2027, com Ebitda de R$ 2,0 bi e R$ 2,2 bi. O lucro líquido de caixa foi revisado para R$ 483 mi em 2026 e R$ 662 mi em 2027, implicando múltiplos P/L em caixa de 9 x e 7 x.
Desempenho desigual entre divisões
Para o primeiro trimestre de 2026, a casa prevê queda de 7% na receita consolidada. Enquanto a divisão de Moda Feminina mantém crescimento, impulsionada pela Farm Rio — que alcançou R$ 3,4 bi em vendas em 2025 —, segmentos como Hering e Vans continuam fracos, o que deve frear a recuperação da participação de mercado.
Margens podem se recuperar gradualmente
Mesmo com a pressão sobre vendas, o UBS BB avalia que a Azzas dispõe de mecanismos para recompor margens e gerar fluxo de caixa livre. Contudo, o banco considera improvável uma reavaliação expressiva das ações sem sinais claros de retomada do crescimento lucrativo.
Imagem: Lorena Matos
Segundo levantamento do Reuters Markets, outras casas mantêm visão cautelosa para o varejo brasileiro, reforçando o cenário competitivo descrito pelo UBS BB.
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Crédito da imagem: Montagem/Money Times
