Vale (VALE3): XP aponta que rali está perto do fim
Vale (VALE3): XP aponta que rali está perto do fim é a leitura da XP Investimentos após a ação avançar cerca de 80% em 12 meses, impulsionada pelo fluxo estrangeiro, valorização dos metais e interesse crescente no cobre.
Vale (VALE3): XP aponta que rali está perto do fim
No relatório divulgado nesta quinta-feira (5), os analistas Lucas Laghi e Guilherme Nippes mantêm recomendação neutra para a Vale, com preço-alvo de R$ 85, o que representa potencial de alta de apenas 1% frente às cotações atuais. Para a dupla, o valuation da mineradora já reflete boa parte do otimismo do mercado.
Segundo a XP, a melhora recente do momentum dos papéis não é suficiente para sustentar novas valorizações expressivas. A ação negocia a um múltiplo EV/EBITDA projetado de 4,9 vezes para 2026, enquanto o free cash flow yield estimado é de 7,2% – patamar que, embora superior ao de várias concorrentes globais, já não oferece a mesma atratividade de meses atrás.
Um dos pontos positivos destacados no relatório é o crescimento da divisão de metais básicos, sobretudo o cobre. A casa prevê que a produção do metal pode quase dobrar até 2035, superando 700 mil toneladas anuais, apoiada em projetos como Bacaba, Salobo, Alemão e a joint venture com a Glencore. Esse avanço torna a “história do cobre” mais tangível e compensa, em parte, a pressão sobre o minério de ferro.
Mesmo assim, o minério permanece como risco central. A XP projeta queda de preço de cerca de US$ 100 por tonelada em 2026 para US$ 90 a partir de 2028, refletindo estoques elevados na China, demanda mais fraca por aço e entrada de novos projetos, como a mina de Simandou, na Guiné.
Para que a ação volte a apresentar ganhos robustos, os analistas apontam dois gatilhos: produção de cobre acima do esperado ou preços do minério de ferro mais resilientes que o cenário base. Até lá, a corretora acredita que o papel deve oscilar próximo do valor justo, sustentado principalmente pelo fluxo estrangeiro e pela exposição crescente aos metais básicos.
Imagem: Vitor Azevedo
Em relatório anterior, a Reuters destacou previsões semelhantes de expansão do cobre pela Vale (leia aqui), corroborando a visão de longo prazo sobre o metal.
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Crédito da imagem: Reuters
