Trisul TRIS3 recua 4% após balanço; BTG mantém compra
Trisul TRIS3 recua 4% após balanço; BTG mantém compra na B3 nesta sexta-feira (6), um dia marcado pela divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25) que deixaram investidores divididos entre comprar ou vender o papel.
Analistas divergem, mas destacam potencial de alta
O BTG Pactual reafirmou recomendação de compra para TRIS3 e preço-alvo de R$ 9, o que representa upside de 32% sobre a cotação de R$ 6,84 às 15h. Para o banco, a construtora entregou números “em linha” com as estimativas e surpreendeu positivamente no fluxo de caixa.
Entre outubro e dezembro, a receita líquida avançou 5% em doze meses, somando R$ 440 milhões, enquanto a margem bruta ajustada chegou a 31,3%, 10 pontos-base acima das projeções internas. O lucro líquido, porém, recuou 13% na mesma comparação, para R$ 63 milhões, gerando ROE anualizado de 17%.
Geração de caixa e endividamento chamam atenção
A Trisul gerou R$ 40 milhões de caixa no 4T25 — o dobro do projetado pelo BTG — graças a maior volume de entregas e menor desembolso para aquisição de terrenos. Mesmo após distribuir R$ 100 milhões em dividendos em novembro, a dívida líquida encerrou o ano em R$ 541 milhões, equivalente a 37% do valor patrimonial.
Itaú BBA prefere cautela
Já o Itaú BBA manteve recomendação market perform e preço-alvo de R$ 8,80, potencial de alta de 28%. A casa viu a receita 4% abaixo do esperado e margem bruta 80 pontos-base aquém das projeções. O lucro por ação ficou em R$ 0,31, queda de 21% ante o 4T24.
Imagem: Igor Grecco
Embora admita cenário macroeconômico desafiador para construtoras de média e alta renda, o BTG destaca a estratégia da marca Elev, que amplia a exposição da Trisul ao segmento de baixa renda e pode sustentar resultados futuros. O múltiplo preço/lucro projetado para 2026 é de 6,5 vezes, patamar considerado atrativo pelo banco.
Se você acompanha o mercado imobiliário e deseja entender como movimentos macro podem impactar construtoras, acesse nossa editoria Brasil e continue bem-informado.
Crédito da imagem: Getty Images/Canva Pro
