MBRF3: BB Investimentos recomenda compra; BofA cauteloso

MBRF3, ação resultante da fusão entre Marfrig e BRF, ganhou cobertura inicial do BB Investimentos com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 28,60, o que implica potencial de valorização de 45,2% até o fim de 2026.

BB Investimentos aposta em sinergias e liderança

Para a equipe liderada por Georgia Jorge, o otimismo se baseia na expectativa de captura de sinergias à medida que a integração avança. O relatório destaca a “posição de liderança nos mercados em que atua, a diversidade geográfica das operações e a demanda global resiliente por alimentos”. A corretora também cita novas habilitações para exportação e o avanço da linha de produtos processados como alavancas de crescimento.

Dados de uma reportagem da Reuters que projeta aumento de 14% no consumo mundial de proteínas até 2030 reforçam o cenário favorável apontado pelos analistas.

Bank of America mantém postura neutra

Na outra ponta, o Bank of America reduziu o preço-alvo que mantinha para a antiga Marfrig, de R$ 26,50 para R$ 26, o que representa upside de 31,85%, mas reiterou recomendação neutra. As analistas Isabella Simonato e Julia Zaniolo reconhecem sinergias estimadas em R$ 10 bilhões pela administração, porém chamam atenção para o elevado nível de alavancagem, que só deve cair abaixo de 3 vezes o Ebitda em 2028.

Segundo elas, o múltiplo da MBRF3 ainda carrega pequeno prêmio em relação à JBS, avaliação considerada injustificada diante do endividamento. Um possível IPO nos Estados Unidos é visto como catalisador de médio prazo, mas o banco avalia que os benefícios levarão tempo a se materializar, tornando o lucro projetado para 2026 menos atraente quando comparado a 2025.

Imagem: Pasquale o

Estreia movimenta monitoramento do investidor

A MBRF3 começou a ser negociada em 23 de setembro de 2025, e desde então as casas de análise divergem sobre o ritmo de geração de caixa e desalavancagem. Enquanto o BB Investimentos projeta concretização das sinergias em linha com o guidance da companhia, o BofA recomenda prudência diante do cenário macro e da concorrência.

Em resumo, a nova gigante de proteínas inicia vida de capital aberto sob holofotes distintos: entusiasmo do BB Investimentos e cautela do Bank of America. Para acompanhar desdobramentos do setor e análises atualizadas, acesse nossa editoria Brasil e fique informado.

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