Cortes da Selic ficam para 2026, projeta Daycoval
Cortes da Selic ficam para 2026, projeta Daycoval. O banco manteve o “viés de postergação” e avalia que apenas em janeiro de 2026 o Banco Central iniciará um ciclo de redução da taxa básica, após quase dois anos de estabilidade.
Cortes da Selic ficam para 2026, projeta Daycoval
De acordo com relatório divulgado nesta quinta-feira (4), os economistas do Daycoval enxergam espaço para flexibilização monetária somente quando o núcleo da inflação mostrar melhora consistente e as expectativas convergirem de vez para a meta. Até lá, o BC deve permanecer cauteloso, reforçando o atual nível de aperto.
A instituição calcula que a Selic continuará em 15% até dezembro de 2025 e sofrerá o primeiro corte – de 0,25 ponto percentual – em janeiro de 2026. O movimento, considerado gradual, deve levar a taxa a 11,50% ao fim daquele ano, alinhado ao novo horizonte relevante que se estende até o terceiro trimestre de 2027.
Para o banco, a melhora recente da inflação corrente está “mais ligada aos itens voláteis do que ao núcleo”, o que limita a confiança de uma virada antes de 2026. Mesmo assim, a projeção de inflação para 2025 foi reduzida de 5,0% para 4,9%, apoiada na deflação de alimentos e em um câmbio mais favorável que alivia custos industriais. A estimativa de 2026 foi mantida em 4,0%.
No campo da atividade, o Daycoval revisou o crescimento do PIB de 2025 de 2,2% para 2,1%, após desempenho fraco da indústria e dos investimentos no segundo trimestre. Para 2026, o avanço segue em 1,9%. Já a taxa de desemprego prevista para o fim de 2025 caiu de 6,4% para 6,0%, reflexo de maior ocupação do que a prevista inicialmente.
O relatório ressalta que o ambiente fiscal continuará pressionado em 2025, ano eleitoral, o que reforça a postura conservadora do BC. Segundo o Daycoval, qualquer sinal de deterioração das contas públicas pode adiar ainda mais o início dos cortes. O próprio Banco Central, em comunicações recentes, já enfatizou que o balanço de riscos segue assimétrico para cima, como apontado em notas oficiais no site da instituição (Banco Central).
Imagem: Giovana Leal
Com o cenário descrito, investidores devem monitorar de perto os próximos dados de inflação subjacente e as discussões sobre o arcabouço fiscal, pois ambos serão determinantes para a trajetória dos juros.
Quer acompanhar outras análises sobre juros, inflação e cenários macroeconômicos? Visite nossa editoria e confira os artigos mais recentes em Minas Informa.
Crédito da imagem: iStock/Rmcarvalho/Canva
