PicPay: XP projeta alta de 70% nas ações na Bolsa hoje
PicPay: XP projeta alta de 70% nas ações na Bolsa hoje — A XP Investimentos passou a cobrir os papéis do PicPay (ticker PICS) e definiu preço-alvo de US$ 18, o que implica potencial de valorização de 70% frente às cotações atuais, segundo relatório divulgado nesta quinta-feira (18).
Por que a XP enxerga espaço para forte recuperação?
Desde a oferta inicial de ações, realizada em 2025, o PicPay acumula queda de 44%, movimento que, na avaliação da corretora, abriu uma janela atrativa de entrada. O banco digital conta hoje com cerca de 44 milhões de usuários ativos, base considerada “altamente engajada” pelos analistas. Essa escala amplia o volume de dados proprietários, reduz riscos de originação e sustenta novos produtos financeiros.
Crescimento de crédito deve impulsionar resultados
O principal vetor de alta, segundo a XP, é a expansão acelerada da carteira de crédito, estimada para saltar de R$ 24 bilhões em 2025 para R$ 64 bilhões em 2028 — taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 40%. Nesse intervalo, o crédito deve responder por 70% das receitas totais, sustentando margens financeiras (NII) robustas e NIM superior a 15%.
Valuation descontado em relação a pares
A corretora destaca que as ações PICS são negociadas a múltiplo preço/lucro de apenas 7 vezes, praticamente metade das 15 vezes observadas no Nubank, rival mais comparável. Para a XP, o mercado subestima a capacidade de o PicPay escalar crédito mantendo rentabilidade, o que cria uma relação risco/retorno favorável.
Indicadores operacionais já mostram avanço
No primeiro trimestre de 2026, o banco reportou lucro líquido ajustado de R$ 169 milhões, alta anual de 92%. O retorno sobre patrimônio (ROE) ajustado ficou em 15,5%, ante 24,4% no quarto trimestre anterior, mas a XP projeta ROE de 26% já em 2027, aproximando-se de 30% ao fim da projeção.
Principais riscos monitorados
Entre os fatores de cautela citados estão a execução da estratégia de crédito, eventuais mudanças regulatórias e a possibilidade de deterioração do cenário macroeconômico. Para entender como o ambiente regulatório pode afetar fintechs, leia a análise da Reuters.
Imagem: Renan Dantas
Com a combinação de base de usuários ampla, crescimento de carteira e desconto de valuation, a XP sustenta recomendação de compra para o PicPay, mantendo foco na evolução trimestral dos indicadores de crédito.
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